前言：

深圳某投資有限公司是一家專注于股指衍生品投資的交易團(tuán)隊(duì)，投資經(jīng)驗(yàn)豐富。從2006年開(kāi)始至今有接近12年的市場(chǎng)操作經(jīng)驗(yàn)。該公司主要使用程序化方法進(jìn)行套利操作，尋找市場(chǎng)中的價(jià)格差異，目前投資收益躋身機(jī)構(gòu)組前十位，以下是訪談的具體內(nèi)容：

Q&A:

Q1：請(qǐng)問(wèn)您參與期權(quán)和期貨投資有多久了？具體參與哪一個(gè)品種的投資？

A:我是2006年進(jìn)入這個(gè)巿場(chǎng)的, 交易期貨及期權(quán)大概有12年的歷史了,目前有操作IF、IC股指, 50ETF期權(quán), 新加坡A50股指,臺(tái)灣股指及期權(quán)。

Q2：請(qǐng)問(wèn)您參與期權(quán)投資的主要目的是什么？（套期保值，單純投機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等）

A：主要都是單純投機(jī)為主。

Q3：請(qǐng)問(wèn)您在期權(quán)投資過(guò)程中最看重哪些價(jià)格影響因素？（標(biāo)的期貨價(jià)格方向，波動(dòng)率，宏觀市場(chǎng)因素）

A：主要是先判斷目標(biāo)期貨的價(jià)格方向, 接下來(lái)是參考波動(dòng)率。波動(dòng)率對(duì)期權(quán)交易尤其重要, 因?yàn)槠淠苷鎸?shí)反應(yīng)出期權(quán)價(jià)格是貴還是便宜,依照波動(dòng)率來(lái)對(duì)應(yīng)策略的操作,該做買方或賣方。

Q4：請(qǐng)問(wèn)您對(duì)之后市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)有什么看法，能不能簡(jiǎn)單說(shuō)一下對(duì)短期和長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)的看法？

A: 50ETF 前高在3.195, 上檔壓力沉重, 前低在2.713收了長(zhǎng)下影線,低檔應(yīng)該有支橕, 短期應(yīng)該還是橫盤(pán)的走勢(shì), 長(zhǎng)期則是要觀察是否能突破前高3.195,或跌破前低2.713再來(lái)判斷。

Q5：能否簡(jiǎn)單分享一下您在交易中使用的投資策略？（如何進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)控制，增強(qiáng)收益等）

A: 這部份分成三部分來(lái)說(shuō):

股指部分 – 以程序化交易來(lái)操作日內(nèi)及波段交易；

期權(quán)部分 – 判斷期貨的價(jià)格方向, 并參考波動(dòng)率來(lái)做買方或是賣方；

股指跟期權(quán) – 計(jì)算股指跟期權(quán)之間的合理價(jià)格是否失衡來(lái)進(jìn)行股指跟期權(quán)間的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。

Q6：在目前的市場(chǎng)情況下，您對(duì)其他投資者有沒(méi)有投資策略上的建議？

A:任何投資及策略都是有風(fēng)險(xiǎn)的, 交易之前要先了解金融商品的風(fēng)險(xiǎn)屬性,并有效做好風(fēng)險(xiǎn)及資金管理, 在風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的前提下再選擇適合自己的交易策略。

Q8：請(qǐng)問(wèn)您交易策略主要邏輯是什么？

A:以我的策略屬性來(lái)說(shuō), 巿場(chǎng)波動(dòng)愈大,獲利的機(jī)會(huì)及超額利潤(rùn)就愈多, 但前提都是建立在風(fēng)險(xiǎn)管理及資金控管的前提下,并有效發(fā)展策略組合的多元性,才能夠使獲利曲線更平滑。

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